Reservas internacionales: Causas y Consecuencias de su crisis

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Zuma Seguros

Una de las variables macroeconómicas más importantes para cualquier país son las reservas internacionales, las cuales lamentablemente han ido disminuyendo de manera radical, esto debido a un conjunto de políticas económicas erróneas o en su defectos adecuados por un periodo pero ineficaces en el largo plazo, ya que no reconocían la dinámica de la realidad venezolana, la cual presenta muchísimas distorsiones.

Entre las razones por las cuales han disminuido tan radicalmente se deben a la intensificación de la dependencia a la actividad petrolera, aspecto que hace que el stock de divisas de la nación tenga alto riesgos de crisis en la medida en que el precio internacional del petróleo disminuya o cuando exista una mala gerencia en la planificación estratégica de la empresa petrolera PDVSA, aspectos que han ocurrido durante los últimos cuatro (4) años en mayor medida.

La segunda razón que ha provoca las complicaciones en la variable de estudio ha sido el control de cambio que ha mantenido la administración de Maduro y del fallecido presidente Chávez, esta política ha sentenciado a la política económica a gastar divisas incluso venderlas a precios sobrevalorados provocando grandes pérdidas para la nación.

Una tercera razón ha sido la relación perversa entre PDVSA, FONDEN y el BCV, ya que a partir de un conjunto de reformas que han ocurrido los últimos 10 años a la ley del BCV han determinado que los fondos de divisas del país sean enviados al FONDEN y que PDVSA contraiga deudas con el BCV por la emisión de créditos en divisas que no han sido saldados.

Hay diversas políticas contraproducentes que han ocasionado un decrecimiento de la actividad productiva no petrolera que se basan en  controles y subsidios que han desestimulado al emprendimiento y a los productores ya establecidos, se debe recordar que incluso hay actividades que hoy en día tienen prohibición de exportarse, obviando por completo las externalidades positivas y los efectos multiplicadores que las exportaciones pueden tener en la sociedad venezolana a la hora de generar empleo, divisas y acumulación de capital.

                                        Fuente: BCV, elaboración Seguros y banca.

En la gráfica anterior se puede evidenciar el fuerte decrecimiento de las Reservas Internacionales en los últimos diez (10) años, hasta ahora hemos discutido acerca de las razones pero no se ha habla de las consecuencias, por lo menos no de manera concreta.

Es importante que el lector tenga bajo su conocimiento que las Reservas Internacionales son la acumulación de divisas que pueden responder en el comercio internacional tanto en aspectos financieros como en aspectos productivos y de consumo, estas son la representación de las capacidades de producción para exportar del país; además muestran las capacidades de pago de deuda y recapitalización de la economía; pueden interpretarse inclusive como una señal de cómo se comportan las fuerzas productivas en su magnitud y distribución.

Ahora bien, expresado las anteriores ideas se debe avanzar en nuestros planteamientos y hacer ver al lector que las reservas internacionales representan la confianza del hacedor de políticas y del país, son la manifestación de la fortaleza de la moneda y la economía, de tal manera que a medida que estas decrecen, pues entonces también decrece la confianza a la moneda y es por ello que la demanda de moneda nacional disminuye y más bien aumenta la demanda de las monedas extranjeras, ya que la mayoría de los agentes económicos no ven seguridad en la economía como para invertir, ahorrar y comerciar, provocando que se deprecia la moneda y aunado a un control de cambio y demás políticas erróneas se forma un mercado paralelo con múltiples facetas.

Por último, se está en obligación de informar que la misma disminución del stock de divisas implican un deterioro del estado patrimonial del Banco Central de Venezuela, y por puesto también su estado de ganancias y pérdidas donde incluso el peso de tener que emitir divisas a instituciones como PDVSA y el FONDEN se ha realizado sin contra partida contable dejando a nuestra principal entidad monetaria en graves problemas económicos.

Comentarios a @wjts71

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