Banco de Venezuela, financia con fondos propios solo el 2,39% de su actividad

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Zuma Seguros
Los caudales que se manejan en las cuentas de organismos oficiales y misiones socialistas podrían estar causando su endeudamiento

El Banco de Venezuela es, desde el año 2009, uno de los bastiones revolucionarios al momento de manejar las cuentas para distintos fines destinados como una suerte de “partida secreta” cuyos montos son, por lo general, desconocidos.

Proveniente del sector privado, este banco pasó de las manos del Grupo Santander a las del estado en 2009, fecha para la cual existía una gran solidez a merced de un precio del barril de petróleo por encima de los US $100 lo cual permitía no solamente mantener balances en moneda nacional, también en el uso de las divisas.

Para el mes de agosto de 2009, según balances de la institución de encuentran cifras en captaciones del público por el orden de bs. 25.710.975.386 para las operaciones en Venezuela mientras que mostraba un total de bs. 25.752.774.185 en su valor consolidado con sucursales y agencias en el exterior, sin embargo, las cifras de disponibilidad alcanzaban  bs. 6.049.183.618 como balance de operaciones en Venezuela  mientras que el consolidado con agencias y sucursales en el exterior alcanzaba los bs. 6.167.518.966. Las reservas de capital en dicho informe eran de bs. 2.446.572.454.

Para el mes de enero del 2010, las cifras habían cambiado. Las captaciones del público para operaciones en Venezuela eran de bs. 31.545.074.142 mientras que el monto consolidado con sucursales y agencias en el exterior era de bs. 31.677.697.133. La disponibilidad en el balance de operaciones en Venezuela era de bs. 12.544.799.115 mientras que el monto consolidado con sucursales y agencias en el exterior era de bs. 12.737.359.574. Las reservas de capital eran de bs. 3.129.941.738.

Para enero de 2011, las captaciones del público eran de bs. 50.817.914.239 mientras que el monto consolidado con sucursales y agencias en el exterior alcanzaba bs. 50.942.318.387. Para ese momento, la disponibilidad se colocaba en bs. 21.417.121.187, el monto consolidado con sucursales y agencias en el exterior alcanzaba los bs. 21.603.485.052. Sus reservas de capital se ubicaron en bs. 4.472.176.476.

En el informe de enero 2012 las captaciones del público se ubicaron en bs. 81.065.083.269 mientras que su valor consolidado con sucursales y agencias en el exterior era de bs. 81.224. 457.606. La disponibilidad mostrada en el balance de operaciones en Venezuela se ubicó en bs. 22.359.329.091 y su consolidado con agencias y sucursales en el exterior indicaba bs. 22.857.065.793. Las reservas de capital indicadas fueron de bs. 7.074. 596.848.

Para enero de 2013, las captaciones del público se ubicaron en bs. 127.098.144.726  y su monto consolidado con sucursales y agencias en el exterior fue de bs. 127.166.268.180. La disponibilidad en las operaciones en Venezuela eran de bs. 23.793.374.284 mientras la disponibilidad consolidada con agencias y sucursales en el exterior fue de bs. 24.126.639.087. Las reservas de capital indicadas alcanzaron los bs. 9.731.029.718.

“El endeudamiento es uno de los elementos más importantes del análisis financiero junto a la liquidez y la rentabilidad. El análisis del endeudamiento permite estudiar y sustentar decisiones claves para el adecuado funcionamiento de las operaciones que sustentan la actividad económica, con el propósito de preservar la salud de las finanzas del negocio. Este indicador nos permite medir la proporción de los recursos ajenos proporcionados por los clientes y acreedores frente a los recursos propios. Define el factor de expansión del negocio al limitar la capacidad de los bancos para levantar fondos prestables (captaciones y otros financiamientos) del mercado financiero.

Cuanto mayor sea este coeficiente, expresado en número de veces del patrimonio, más endeudada estará una entidad bancaria y más limitada será su capacidad para incrementar sus operaciones pasivas y mantener su posición competitiva en el mercado. Cuanto más bajo se presente este coeficiente, mayor será la probabilidad de utilizar el capital del banco para promover el negocio de intermediación financiera.

Cada empresa ha de encontrar su estructura de capital óptima en base a sus necesidades y las condiciones del mercado en cada momento. La razón de endeudamiento del activo total nos va a permitir saber qué proporción de la actividad de la empresa (total activos) está financiada por sus acreedores (pasivo total) Portal Segurosybanca-18 abril-2018.

Al determinar el período del Banco de Venezuela entre la fecha de su adquisición y hasta el año 2013, podemos determinar una tendencia a los tipos de endeudamiento anteriormente señalados.

Uno de los factores que podría tomarse en cuenta es que al convertirse en un ente operador del sector oficial, queda sujeto a los designios de quien preside al estado, sin poder realizar las transacciones y negociaciones propias de la banca de manera independiente sino atada a los designios de un estado contralor de su actividad más como factor de enlace que como entidad financiera.

Los créditos, microcréditos, pagos de “misiones socialistas” plataformas para “gasto social” y otros elementos han pasado a sustituir la actividad bancaria tradicional. Hasta el año 2015, este operador también laboraba en la aprobación de divisas de cupo electrónico y cupos de viajero, para el 2016, sólo asignaban cupos viajeros y eliminaban de facto los electrónicos, y a partir de 2017, ya el cupo viajero ha quedado para una selecta élite, nada que sea accesible al ciudadano común.

Volviendo a las cifras extraídas de los informes 2009-2013, podemos observar los tres factores tomados en cuenta; Captaciones del público, Disponibilidad y reservas de capital.

En 2009, las captaciones del público eran cuatro veces mayores que la disponibilidad y sus reservas de capital eran la tercera parte de la misma.

Para 2010, las captaciones del público eran 2,5 veces mayores que la disponibilidad mientras que las reservas de capital se habían incrementado en unos 700 millones de bolívares.

Para 2011, las captaciones del público eran 2,4 veces la disponibilidad de capital mientras que la cifra de reserva de capital indicaba un crecimiento de 1.343 millones de bolívares.

Para 2012, el monto de las captaciones del público eran casi 4 veces mayor que la disponibilidad mientras que la reserva de capital se había incrementado en 2600 millones de bolívares.

Para enero de 2013 el total de las captaciones del público eran cinco veces mayor a su disponibilidad y las reservas de capital habían aumentado en más de 2600 millones de bolívares.

Tomando en cuenta las cifras de los cinco períodos anteriores, se puede apreciar que no estaban en sintonía en ninguna de las tres categorías ya que, a pesar de tener un crecimiento significativo en las captaciones del público, la disponibilidad mostraba una suerte de migración de la liquidez hacia otras áreas. Esta tendencia fue investigada por SegurosyBanca en el mes de abril de 2018 quien, mediante aplicación de índices y cálculo del endeudamiento sobre activos, elaboró un cuadro que determinaba el mismo pudiendo llegar a conclusiones que pueden servir de orientación a quien se interese por el estado de endeudamiento de la citada entidad bancaria.

“Observando el gráfico anterior que muestra el endeudamiento sobre activos, podemos inferir que la empresa Banco de Venezuela al cierre del mes de Febrero de 2018 financia el 73,66% de su actividad con recursos ajenos y el 26,34% con recursos propios, mientras que en los años anteriores, la actividad fue financiada con recursos ajenos cercanos al 100%. Al cierre del 2017 Banco de Venezuela, financio con fondos propios solo el 2,39% de su actividad.”

Esto es, en palabras llanas, comprometer parte de sus activos para el financiamiento de su operatividad (26,34%). Luego, el análisis permite ver la tendencia que desprende de la actividad del banco al señalar que “El resultado observado permite determinar el nivel de autonomía financiera de la entidad, en este caso, el Banco de Venezuela mostró durante el período en estudio (2013-2018)  índices elevados de endeudamiento lo que indica que la empresa depende altamente de sus acreedores y dispone de una limitada capacidad de endeudamiento, o lo que es lo mismo, probablemente se está descapitalizando y funciona con una estructura financiera más arriesgada.”

Por tratarse de un banco del estado, lleva también inserto en su funcionamiento el gasto que acarrean financiamientos a las distintas iniciativas del estado tales como las Misiones que han sido punta de lanza en el sistema populista que es el sello particular del gobierno desde el año 2004 y que se ha incrementado no sólo en cantidad sino también en volumen de operaciones.

En un segundo cuadro comparativo para el mismo período en estudio, se toma en consideración el endeudamiento sobre su patrimonio, esto es, endeudamiento sobre todos los activos propiedad del Banco de Venezuela.

En este gráfico el investigador explica que el endeudamiento sobre el patrimonio conlleva a determinar que el ente financiero tiene una alta dependencia de los recursos aportados por sus propietarios, por ser un banco del estado, hablamos en este caso del estado venezolano. Muestra allí el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores de la empresa, no debe entenderse como que los pasivos se puedan pagar con patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos constituyen un compromiso para la empresa.

El movimiento en los flujos de capital en los momentos de observación (2009-2012) y (2013-2018), se puede inferir que los movimientos y variaciones en el flujo de capital, tomados para apreciar el nivel de endeudamiento, ya sea sobre Activos o sobre Patrimonio, colocan al Banco de Venezuela como un elemento con disminuida imagen para la percepción de una entidad que pueda manejar sus niveles de endeudamiento de manera solvente para lograr responder en un momento determinado a las exigencias de sus acreedores.

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